大家好，今天小編關(guān)注到一個(gè)比較有意思的話(huà)題，就是關(guān)于方大特鋼董事長(zhǎng)鐘崇武的問(wèn)題，于是小編就整理了1個(gè)相關(guān)介紹方大特鋼董事長(zhǎng)鐘崇武的解答，讓我們一起看看吧。

什么指標(biāo)最能說(shuō)明上市公司發(fā)展穩(wěn)定？

關(guān)于這個(gè)問(wèn)題其實(shí)每個(gè)人都有不同的想法，但是綜合來(lái)看，其實(shí)大家提出的都是一些常見(jiàn)指標(biāo)，我告訴你一個(gè)不一樣的，股息率。普通的營(yíng)業(yè)收入，利潤(rùn)率，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)等等指標(biāo)，其實(shí)任何一個(gè)公司都可以用，但是這些公司的財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)度無(wú)法確認(rèn)，縱觀(guān)歷史上造假的公司，哪個(gè)公司在出事之前這些指標(biāo)都是非常漂亮的。今年康得新，康美藥業(yè)，出事之前都是超級(jí)白馬加大牛股，出事之后什么都不是了。

為什么股息率才是最有效的指標(biāo)呢？其實(shí)道理非常簡(jiǎn)單，股息率是一個(gè)公司每年現(xiàn)金分紅與股價(jià)之間的比值，股息率越高，分紅就越高，反之越低。一個(gè)公司只有手上有足夠的現(xiàn)金才能分紅，否則即使在報(bào)表上賺再多，也不能真拿錢(qián)分給你。

查一下歷史上各種造假公司，都是送股轉(zhuǎn)股，卻從來(lái)沒(méi)有哪個(gè)能分紅。因?yàn)樗麄兊臉I(yè)績(jī)是虛假的，并沒(méi)有真實(shí)賺到錢(qián)，更不可能拿錢(qián)分給你。如果這個(gè)公司能持續(xù)大比例的現(xiàn)金分紅，他們的股息率一定很高，而且是持續(xù)每年都高，只有這樣才是企業(yè)發(fā)展很好的鐵證。

在這里要感謝方大特鋼前董事長(zhǎng)鐘崇武先生，正是聽(tīng)了他的精彩表述，我才學(xué)到這個(gè)秘訣，也借他的話(huà)回答你的問(wèn)題。

我覺(jué)得這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該是經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流。

通常，我看自己不太熟悉的個(gè)股，就會(huì)從這個(gè)數(shù)據(jù)開(kāi)始。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流說(shuō)明了一點(diǎn)，在公司整個(gè)經(jīng)營(yíng)中賺到的錢(qián)，到底有沒(méi)有揣進(jìn)腰包里。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是這么來(lái)的，就是在整個(gè)經(jīng)營(yíng)期間，公司在經(jīng)營(yíng)方面收到的現(xiàn)金減去支出的現(xiàn)金，剩下的就是它的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流。然后咱們用一句比較粗暴的，這個(gè)說(shuō)法就是在整個(gè)經(jīng)營(yíng)期間，他到底有沒(méi)有賺到真錢(qián)。

賺到錢(qián)，才有得錢(qián)揣腰包。錢(qián)揣腰包，才是真的賺到了錢(qián)。

那么咱們從側(cè)面說(shuō)明一下。

公司的根本目的就是盈利，盈利是體現(xiàn)公司價(jià)值的指標(biāo)，也是公司生存、發(fā)展、壯大的基礎(chǔ)。因此很多人也會(huì)覺(jué)得，一家公司是否經(jīng)營(yíng)正常，要看它能不能賺到錢(qián)，這個(gè)邏輯其實(shí)是成立的。

但因?yàn)闀?huì)計(jì)制度是權(quán)責(zé)發(fā)生制，也就是說(shuō)別人欠你的錢(qián)的話(huà)，那么你也要算收入。

當(dāng)然這個(gè)錢(qián)你沒(méi)有收到，你收到的是這個(gè)白條，也就是應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)這一塊。

而如果說(shuō)公司長(zhǎng)期都有盈利，確實(shí)看起來(lái)比較正常，盈利穩(wěn)定嘛。但如果收到的都是欠條，那么最終資金鏈也是會(huì)斷裂的，經(jīng)營(yíng)其實(shí)也并不穩(wěn)固。

所以，真正的盈利指標(biāo)應(yīng)該是經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流。

另一方面，如果說(shuō)一家公司凈現(xiàn)金流開(kāi)始變小，那么說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)存在很大的不確定性，比如說(shuō)它的這個(gè)收款能力下降，或者說(shuō)東西賣(mài)不出去，這些都會(huì)造成它的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流變少。最極端的是那種經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流常年為負(fù)的公司，這種妥妥有問(wèn)題。

咱們甚至可以把公司換成一家鋪面來(lái)說(shuō)，看一個(gè)鋪面經(jīng)營(yíng)好不好，就是看它最終一個(gè)月干下來(lái)結(jié)余多少錢(qián)？如果有結(jié)余的話(huà)，且結(jié)余比較穩(wěn)定，那么基本可以證明經(jīng)營(yíng)就是穩(wěn)定的。

能夠說(shuō)明上市公司發(fā)展穩(wěn)定的指標(biāo)主要分成兩類(lèi)，一類(lèi)屬于定量指標(biāo)，一類(lèi)屬于非定量化指標(biāo)。前者主要指主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，凈資產(chǎn)收益率以及每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量；后者主要指管理層的穩(wěn)定性，員工的流失率以及主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性等方面。

量化指標(biāo)

量化指標(biāo)主要體現(xiàn)在上市公司各階段性財(cái)務(wù)報(bào)表中，是對(duì)上市公司階段性經(jīng)營(yíng)的總體描述，將不同階段的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)比連續(xù)起來(lái)分析就能夠有效的說(shuō)明上市發(fā)展的穩(wěn)定性。

1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)經(jīng)常性的、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入，如制造業(yè)的銷(xiāo)售產(chǎn)品、半成品和提供工業(yè)性勞務(wù)作業(yè)的收入，商業(yè)企業(yè)的銷(xiāo)售商品收入。例如格力電器的主營(yíng)業(yè)務(wù)就是制造和銷(xiāo)售空調(diào)，貴州茅臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入就是釀制、銷(xiāo)售醬香型白酒。注意：主營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)限定詞日常經(jīng)營(yíng)，而非偶發(fā)性的一次所得，這點(diǎn)是區(qū)別于其他業(yè)務(wù)收入的重點(diǎn)。

該指標(biāo)能夠直觀(guān)有效的反應(yīng)上市公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)上的成長(zhǎng)性，換言之即公司創(chuàng)造收入能力，一家公司收入持續(xù)不斷的年年增長(zhǎng)，證明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)受市場(chǎng)認(rèn)可、青睞，市場(chǎng)份額穩(wěn)定提升。（下圖海天味業(yè)主營(yíng)收入）

數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)上退市公司，目前被ST公司，垃圾股等等，均是由于收入端的萎縮從而帶來(lái)一系列的問(wèn)題。這很好理解，沒(méi)有收入，談什么分配、利潤(rùn)、稅收就是一句空話(huà)，所以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入作為首要指標(biāo)分析。

提示：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入要結(jié)合公司總股本動(dòng)態(tài)分析。

2、凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率：即我們常說(shuō)的ROE，是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比值，其數(shù)值大小代表企業(yè)盈利能力的大小。舉個(gè)例子：假如你開(kāi)了一個(gè)水果店，投入10萬(wàn)。一年的時(shí)間繳稅后純賺3萬(wàn)，那一年這家水果店的凈資產(chǎn)收益率就是30%。

該指標(biāo)反映公司賺錢(qián)的能力，很多公司主營(yíng)業(yè)務(wù)年年增長(zhǎng)，但是利潤(rùn)不增長(zhǎng)，即ROE低下，證明公司的確在努力創(chuàng)收，但是成本端控制不力，長(zhǎng)此以往，公司必然不能長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去，只要在保持較高的ROE之下，公司才會(huì)有積累繼續(xù)發(fā)展，外部融資才能給予信用，否則公司就是在虧損股東投入，知道無(wú)法維持經(jīng)營(yíng)。

3、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流顯示的是企業(yè)一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)得到的，而利潤(rùn)表中的收入和成本是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的。將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本等結(jié)合起來(lái)分析能更好的了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。（下圖貴州茅臺(tái)）

該指標(biāo)由于使用的是收付實(shí)現(xiàn)制，能準(zhǔn)確的反應(yīng)上市公司一段時(shí)間資金進(jìn)出，現(xiàn)金是一切資產(chǎn)中流動(dòng)最好，應(yīng)付危機(jī)的最佳手段。一家上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流健康，證明公司在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中具有話(huà)語(yǔ)權(quán)，在賺取利潤(rùn)的同時(shí)能最大程度的降低財(cái)務(wù)杠桿。

結(jié)合前面所描述，A股同樣有很多公司，主營(yíng)收入增長(zhǎng)，ROE也優(yōu)秀，但是公司現(xiàn)金流糟糕，那證明公司在一切利潤(rùn)財(cái)富都是紙上數(shù)據(jù)，同時(shí)這樣的公司造假的嫌疑也最大，顯然不能穩(wěn)定發(fā)展。

非量化指標(biāo)

非量化指標(biāo)主要是從管理層、員工和主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定性的角度來(lái)分析上市發(fā)展的穩(wěn)定性。

1、管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性

發(fā)展穩(wěn)定的上市公司管理團(tuán)隊(duì)一定是長(zhǎng)期保持穩(wěn)定不變，且人員的分工責(zé)權(quán)明確，溝通暢達(dá)，反之發(fā)展波動(dòng)極大，一年好收成接著三年虧損的企業(yè)管理層一定經(jīng)常變動(dòng)，特別中層管理的流動(dòng)。即使有流動(dòng)，也是在公司內(nèi)部的流轉(zhuǎn)，使其機(jī)制更加合理，人員更適配崗位。比如萬(wàn)科，格力，20年管理團(tuán)隊(duì)不變，王石退休之后郁亮接替。

2、員工流失率極低

發(fā)展穩(wěn)定的上市公司員工流失率極低。每一個(gè)員工都比較愉快的在自己的崗位上盡職盡責(zé)，整個(gè)公司的效率明顯優(yōu)于同行，員工的歸屬感很強(qiáng)。原因很簡(jiǎn)單，假設(shè)五糧液以銷(xiāo)售為導(dǎo)向，一個(gè)大區(qū)經(jīng)理一定熟悉自己的區(qū)域，和經(jīng)銷(xiāo)商關(guān)系良好，回款補(bǔ)貨合理，但是如果一年兩換負(fù)責(zé)人，新的負(fù)責(zé)人又必須浪費(fèi)時(shí)間熟悉市場(chǎng)，熟悉客情關(guān)系，這無(wú)形中阻礙了公司的發(fā)展和成長(zhǎng)。比如舍得酒業(yè)，據(jù)我所知，負(fù)責(zé)河南、河北的大區(qū)經(jīng)理就四年沒(méi)有更換。再比如非上市的華為，每年的員工流失率基本保持在10%，而這10%的流失并非公司主動(dòng)流失，而是屬于正常的人員更換補(bǔ)充。

3、主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性

優(yōu)秀的、穩(wěn)定發(fā)展的上市公司一定專(zhuān)注某一細(xì)分領(lǐng)域，極少玩跨界操作，不會(huì)跟風(fēng)市場(chǎng)和社會(huì)熱點(diǎn)，他們更傾向于傻子一樣的實(shí)干事情。這方面優(yōu)秀的例子就太多了，比如海螺水泥，這個(gè)夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，但是公司這些年就專(zhuān)注水泥生產(chǎn)和銷(xiāo)售，過(guò)去20年房地產(chǎn)的瘋狂發(fā)展也未能動(dòng)搖公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)。反觀(guān)其它的上市公司，今年養(yǎng)豬，明年進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，同時(shí)計(jì)劃后年上馬電商，主營(yíng)業(yè)務(wù)年年變更，公司一直在消耗股東的投入而非創(chuàng)造收入。

總結(jié)：一家上市公司發(fā)展穩(wěn)定，一定是主營(yíng)業(yè)務(wù)蒸蒸日上，收入不斷遞增，保持穩(wěn)定的ROE的同時(shí)，現(xiàn)金流充沛健康，管理層和員工穩(wěn)定，上下一心專(zhuān)注某一領(lǐng)域，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出成為偉大的企業(yè)！

我是溯源歸一，極簡(jiǎn)投資踐行者！

到此，以上就是小編對(duì)于方大特鋼董事長(zhǎng)鐘崇武的問(wèn)題就介紹到這了，希望介紹關(guān)于方大特鋼董事長(zhǎng)鐘崇武的1點(diǎn)解答對(duì)大家有用。